인플레이션은 쉽게 꺾이지 않는다.

 엔비디아를 중심으로한 AI열풍

미국 소비자물가, 근원소비자물가, 주거비하락 등의

지표가발표되며 주식시장은 환호했고

하이베타에 속하는 나스닥은 타지수대비아웃퍼폼하고있습니다.

아웃퍼폼한 이유는 

물가를 보아하니 인플레이션 둔화는 명백하고

파월의 긴축스탠스는 줄수밖에 없고

그에 따라 달러는 약해질것이므로

주식시장이 환호한것입니다.

하지만 인플레이션은 여전히 유가라는 변수를 갖고있고

어느새 배럴당 90달러에근접해왔죠.

유가는 경제적인 수요이외에 변수가 있는데

정치적 변수가 그것입니다.

이는 현재가 70년대와 유사한 국제정세를 그대로 따라가기때운이죠.

70년대 중동국가들의 담합으로 유가가 폭등했고

이를 억제하기위해 볼커가 실업률을 끌어올리면서야 비로소 인플레이션을 잡을수있었습니다.

23년현재도 사우디를 중심으로 오펙국가들은 유가를 끌어올리기위해 감산을 하고있고 이제는 미국도 비축유를 상당량 소진한데다 정유기업의 투자도어려운 정책젘 선택때문에 하방압력이 낮은상황

거기에 계절적으로 겨울이다가오는것은 여전한 유가상방요소입니다.

이는 역사적으로도 비슷한 루트를 따라가고있고(사진참고)

여전히 미국의 고용은 견조하므로

70년대처럼 다시 인플레이션이 자산시장을 괴롭힐 가능성은 매우높습니다.

인플레우려가 다시 점화되면

다시 강달러, 금리인상이 뒤따를것이고

하이베타 주식(QQQ,ARK)은 다시금하락세에 진입할것입니다.

미국의 장기채(단기채빼고)는 다시금 하방압력을 받을겁니다.

미국에너지ETF 인  XLE 의비중을 늘리면 주식과 장기채권을 보유한 당신의 포트를 지켜줄수 있습니다. 여전히 배당수익률도 우수해서 달러생산에도좋고요.(3.7퍼센트수준) 시장보다 초과수익도 노려볼만하고요.

70년대 가장좋은 수익을 주었던 자산은

금

정유

원자재였거든요.